近日，三大电信运营商的三季报渐次披露，业绩表现抢眼。多家机构认为，运营商业绩呈现逐季度加速态势，随着5G渗透率提高，看好未来业绩进一步提升。
根据业绩报告，2021年前三季度，中国移动营收达6486亿元（人民币，下同），同比增长12.9%，公司股东应占利润为872亿元，同比增长6.9%，净利润率为13.4%；中国电信营收为3265.36亿元，同比增长12.3%，归母净利润为233.27亿元，同比上升24.7%；中国联通营收为2444.89亿元，同比上升8.5%，归母净利润为56.76亿元，同比上升18.6%。据此计算，三大运营商前三季度净利合计达1162.03亿元。
三大运营商5G渗透率持续提升，移动营收和用户ARPU（平均每月每户收入）值不断提高。截至2021年9月30日，中国移动集团移动客户总数约9.56亿户，第三季度净增移动客户1020万户，5G套餐客户达3.31亿户，移动ARPU为50.1元，同比增长2.6%。前三季度中国电信移动通信服务收入为1405.28亿元，同比上升6.3%，移动用户净增1864万户达到3.70亿户，5G套餐用户净增6904万户，达1.56亿户，渗透率达42.1%，移动用户ARPU为45.4元，同比继续增长。中国联通前三季度移动用户净增974.2万户达到3.16亿户，5G套餐用户净增6611.5万户至1.37亿户，用户ARPU同比增长6.3%至44.3元；移动主营业务收入为1233.24亿元，同比上升5.8%。
此外，运营商的产业互联网和云计算等业务均表现抢眼。2021年前三季度，中国移动DICT（即DT云和大数据技术+IT信息技术+CT通信技术）业务收入达489亿元，保持高速增长；中国电信产业数字化业务收入为740.90亿元，同比增长16.8%；中国联通产业互联网业务收入为409.25亿元，同比上升25.3%。华西证券表示，伴随在IDC、IoT、智慧家庭及云业务等创新领域的持续投入，运营商整体云化、智慧化转型升级有助于行业由渠道向ICT综合业务转型，行业整体价值链向B端应用下沉，持续拓展行业边界，提升行业整体估值水平。中长期看，5G应用逐渐兴起，创新及政企业务有望成为新业绩增长点。
展望未来，东吴证券认为，当前运营商业绩呈现逐季度加速态势，在5G渗透率逐步提升及运营商基站招标进度逐步落地的情况下，未来运营商业绩有望进一步提升。浙商证券认为，行业拐点已确立，在5G渗透率提升和产业数字化打开更大市场空间的背景下，对运营商的发展预期持乐观判断。华创证券表示，随着5G渗透率提升，运营商转型升级不断深入，个人市场、家庭市场、企业及产业数字化市场均实现高质量增长，收入结构得到进一步优化，发展动能全面增强。
