A股分红10万亿，部分大市值股息率低得让人震惊
2021-02-22 第一财经
春节假期已过，年报披露高峰即将来临。每逢年报季，投资者在寻找业绩王者的同时，目光亦被“真金白银”进行高比例现金分红的公司所吸引。 A股市场分红额正在创新高。数据显示，A股在2019年度现金分红13601亿元，相较上一年增长达10.55%，刷新年度分红纪录，连续第三年分红总额超万亿元。整体来看，30年来，A股累计分红超10万亿元，相当于目前A股总市值的12.6%。 哪些公司为10万亿现金分红贡献了力量？股价与市值持续攀高的大市值龙头个股，在现金分红方面是否走在前列、派现“不手软”？ 第一财经记者梳理发现，目前贵州茅台、工商银行、五粮液等白酒股和银行股，已包揽A股总市值TOP20的多数席位。从上市至今累计现金分红总额来看，上述20股中，工商银行以逾7533亿元派现总额排在榜首，中国石油、农业银行等累计分红总额均在4000亿元水平。 相较部分银行股在现金分红总额上有一定优势，部分大市值个股的股息率随着股价的拉升正不断走低。 部分大市值公司分红比例低 目前，总市值前十大个股被白酒股和银行股包揽。 据Wind资讯数据，截至2月19日收盘，贵州茅台以3.09万亿元市值排在榜首，3只银行股工商银行(1.87万亿元)、建设银行(1.78万亿元)、中国平安(1.54万亿元)紧随其后。招商银行、五粮液、农业银行总市值均超万亿。进入前十名的还有：中国人寿、中国银行、宁德时代。 总市值排在第10至20位的是：中国石油、比亚迪、中国中免、美的集团、金龙鱼、海天味业、海康威视、迈瑞医疗、恒瑞医药、兴业银行。上述10股总市值在5000亿~8000亿元水平。 从上市至今现金分红总额来看，上述市值前20大个股中，有9只个股分红总额排名在前。 其中，工商银行以7533.46亿元排在榜首，其余8股为：贵州茅台、中国平安、招商银行、农业银行、中国人寿、中国银行、中国石油、兴业银行。 中国石油、农业银行上市至今现金分红总额分别为4721.29亿元和4711.88亿元，招商银行分红总额超千亿元，贵州茅台上市至今累计分红971.17亿元。 剔除去年刚刚上市的金龙鱼，前20大高市值个股中，累计现金分红总额排后的分别是宁德时代、比亚迪、中国中免、迈瑞医药、恒瑞医药。 自2018年6月A股上市至今，宁德时代累计分红约7.98亿元。2018年10月A股上市的迈瑞医疗，累计分红36.49亿元。
市值前二十位公司上市至今分红情况（资料来源:WIND） 部分上市十余年的大市值公司，在现金分红上与“慷慨”沾不上边。 恒瑞医药上市20年有余，累计现金分红36.49亿元，分红率14.53%；比亚迪自2011年上市至今，累计分红18亿元，分红率14.45%。 以2019年现金分红比例来看，市值TOP20公司中，中国石油、海天味业、海康威视、贵州茅台分红比例均超过50%，其中，中国石油为57.56%，而恒瑞医药、宁德时代、比亚迪不足20%，其中，比亚迪仅为10.14%，而中国银行、工商银行、建设银行、兴业银行等几家银行都在30%左右。
市值TOP20公司仅4家股息率超5% 除了累计分红总额和分红比例指标，每股分红金额和股息率也是观察上市公司分红的重要指标。 上述部分大市值公司由于总股本较大，每股分红金额不一定丰厚。从股息率来看，部分大盘银行股的分红效果与利润分配比例一样“被打了折扣”。 市场有观点认为，股息率与股价挂钩，是最能让投资者真切感受到的一项分红指标，也是成熟市场机构投资者较为看重的指标之一。 第一财经记者梳理发现，近三年年均股息率在5%左右的个股仅有4只，均为银行股——工商银行、建设银行、农业银行、中国银行。 股息率较高的大市值龙头还有：中国石油股息率约为4%，兴业银行股息率在2.6%左右。 而部分大市值个股近三年的股息率尚不足0.1%。宁德时代2018年和2019年股息率分别为0.0367%和0.0568%，比亚迪近三年股息率最高为0.0793%。
部分大市值龙头股近三年股息率情况（资料来源:WIND） 大行累计派现总额惹眼 “从行业板块来看，上市公司现金分红差距比较大，现金分红水平相对比较高、现金分红比较集中的行业板块就是银行股。除了银行股，其他板块现金分红大多比较薄弱。部分大的央企或蓝筹公司，现金分红情况可能优于其他公司。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对第一财经记者表示。 除国有大行外，部分商业银行在上市至今的累计派现金额方面，表现亦较为突出。 Wind资讯数据显示，上市至今现金分红总额前二十位公司中，浦发银行(964.69亿元)、民生银行(787.27亿元)、中信银行(646.46亿元)在列。 除此之外，中国石化、中国神华、上汽集团、长江电力、宝钢股份、格力电器等亦进入累计派现总额TOP20名单。 其中，大秦铁路目前总市值约979亿元，虽然市值规模较龙头有较大差距，但上市以来已累计分红派现775.7亿元，曾被市场称为“现金奶牛”。 |
